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迅销于4月9日下午短暂停牌待刊发中期业绩

Fri, 10 Apr 2026 12:02:29 +0800

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　　迅销（06288）发布公告，公司的香港预托证券将于2026年4月9日下午一时正起于香港联合交易所有限公司短暂停牌，有待发出公司及其附属公司截至2026年2月28日止六个月的中期业绩公告，该公告的内容属内幕消息。

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责任编辑：卢昱君

史上最严重石油危机来袭让中国新能源汽车的发展优势愈发凸显

Tue, 07 Apr 2026 20:49:43 +0800

历史性的石油危机与燃油价格飙升，正让电动汽车的发展优势愈发凸显，中国新能源汽车制造商也正蓄势待发、紧抓机遇。

美伊以三方的冲突扰乱了中东地区至关重要的化石燃料供应，上周原油价格一度飙升至每桶119美元，这引发了市场对通胀加剧甚至全球经济衰退的担忧。

但这场能源动荡，对中国新能源汽车行业而言却恰逢其时。尽管中国的电动汽车产销量与出口量均居全球首位，本土车企却面临着激烈的价格竞争与国内市场增长放缓的困境，开拓海外市场的压力与日俱增。

分析师表示，如今中国电动汽车价格持续下探，而汽油价格节节攀升，这一组合或将强力推动中国新能源汽车产业的全球扩张，尤其是在受燃油短缺冲击最严重的亚洲国家。

汽车行业咨询机构中汽洞察董事总经理杜乐表示：“借助燃油价格上涨的契机，中国品牌有望大举进军亚洲市场，我预计它们会充分把握这一机遇。”

尽管亚洲地区对可再生能源的投资不断增加，但这场持续三周的中东冲突，暴露了该地区对石油进口的持续依赖。亚洲约60%的原油供应经由霍尔木兹海峡从中东进口，而目前伊朗已严格限制该海峡的货运通行。

能源智库Ember在近期一份报告中将电动汽车称作“削减进口开支的最大抓手”，并估算去年电动汽车的普及让全球原油日消耗量减少170万桶，这一数字约为伊朗2025年原油日出口量的70%。

*电动汽车普及进程提速*

分析师认为，正如俄罗斯对乌克兰的特别军事行动推动了欧洲的可再生能源投资，当前的石油危机或将成为亚洲清洁能源产业发展的又一转折点。

能源与清洁空气研究中心（Centre for Research on Energy and Clean Air）首席分析师、联合创始人劳里·米利维尔塔表示：“如果在低通胀环境下出现一次油价飙升，人们或许还能视之为偶然，但当危机再次来袭，人们便会意识到‘事不过二’，油价本就波动不定，驾驶燃油车只会持续暴露在这种风险之下。”

中国超40%的石油进口来自中东，而其向可再生能源转型的布局已初见成效。作为全球石油储备量最大、风电与光伏发电装机量最高的国家，中国抵御能源危机的能力远超其他亚洲国家。

米利维尔塔估算，电动汽车在中国新车销量中的占比约50%、在全部注册车辆中的占比约12%，而其普及让中国去年的石油消耗量减少了近10%。

他表示：“从中国的角度来看，当下的局势，正是其制定能源安全战略时所预判的场景。”

北京大学汇丰商学院中东研究中心执行主任朱兆一称，此次石油危机或将加速中国实现清洁能源发展目标的步伐，尤其是2030年碳达峰与2060年碳中和的目标。

朱兆一表示：“中国领导层早已预见此类情况，中东地区每一次出现动荡，都印证了同一个道理：依赖进口化石燃料，不仅对环境不利，更是关乎国家安全的问题。”

*新能源汽车行业的内部困境*

国家层面的扶持让中国成为全球平价电动汽车领域的领导者，但也让本土车企陷入了白热化的市场竞争，如今在产能过剩的市场中，许多车企正挣扎求存。

咨询机构AlixPartners估算，2024年市场上的129个中国新能源汽车品牌中，到2030年仅约15个能实现财务可持续发展。分析师预计，随着中国政府逐步退出新能源汽车补贴政策，国内市场需求将进一步放缓。

近期的油价飙升或能为车企在国内市场带来亟需的增长动力，但它们仍需依靠海外市场消化过剩产能。

AlixPartners汽车行业咨询师张艺超（Yichao Zhang）表示：“即便油价上涨能进一步做大中国新能源汽车市场的蛋糕，也难以实现规模翻倍，我认为这无法立刻解决产能过剩的问题。”

而这部分过剩产能难以惠及美国消费者，因为美国征收的高额关税几乎将中国电动汽车挡在市场门外，以此保护包括行业龙头特斯拉在内的本土车企。今年早些时候，美国总统特朗普看似有意接纳中国新能源汽车品牌，但其前提是这些品牌必须在美国本土建厂。

但在亚洲，随着燃油储备不断减少，各国都在急切寻求降低能源消耗的方法。泰国、菲律宾、越南等部分国家已要求民众居家办公、限制空调使用。伊朗遇袭后，越南头部新能源汽车企业VinFast也开始对电动汽车和电动摩托车推出折扣优惠。

Ember的亚洲能源分析师林范（Lam Pham）表示，凭借价格竞争力、先进的电池技术与完善的供应链，中国电动汽车在多数亚洲市场都占据优势。

他表示：“燃油价格波动加剧，加之各国出台更强有力的政策支持，亚洲新能源汽车市场势必迎来快速增长。这场扩张将让所有新能源汽车制造商受益，尤其是那些能快速扩大产能、推出平价车型的企业。”

全球外汇市场要闻汇总（2026年4月7日）

Tue, 07 Apr 2026 18:50:21 +0800

主要货币走势分析

美元指数：技术面呈高位震荡偏强格局，日线级别依托5日、10日均线支撑，短期均线多头排列，MACD零轴上方走平，动能有所减弱但未现明确拐头信号；上方关键阻力105.80-106.00区间，突破则打开上行空间，下方支撑105.00-105.20，若失守将转向区间震荡，今晚通胀预期与官员讲话是打破震荡的核心变量。

欧元/美元：日线处于低位弱势震荡，承压于5日、10日均线，均线呈空头排列，MACD零轴下方弱势运行，反弹动能不足；上方阻力1.0720-1.0740，为短期多空分水岭，下方支撑1.0680-1.0700，若跌破将下探1.0650，今晚欧元区服务业PMI终值若不及预期，或加剧下行压力。

英镑/美元：技术面呈现震荡偏弱态势，日线在1.2550-1.2620区间反复拉锯，短期均线粘合，MACD零轴附近徘徊，方向不明；上方阻力1.2620-1.2640，突破则看向1.2680，下方支撑1.2550-1.2570，失守将测试1.2520，英国服务业PMI终值表现将决定短期突破方向。

美元/日元：日线维持强势上行趋势，沿5日均线稳步攀升，均线多头排列，MACD零轴上方持续放量，多头动能强劲；上方阻力154.80-155.00，为历史关键压力位，下方支撑154.00-154.20，回调企稳则延续涨势，避险情绪与美债收益率波动将主导短期节奏。

周二（4月7日）全球外汇市场要闻速递：

1.伊朗局势—

①特朗普：周二是达成协议的最后期限（北京时间周三早八点）；伊朗的提案不够好；已经制定了一套方案，4个小时内摧毁伊朗桥梁和发电厂；与其让伊朗收海峡过路费，不如让美国来收。

②美媒：美伊调解方为争取45天停火做最后努力。

③伊朗传达对美国提案的答复，拒绝临时停火，强调永久结束战争。回应包含伊朗提出的十条要求。

④霍尔木兹海峡船只通行数量升至3月初以来最高水平。

⑤内塔尼亚胡上周日在与特朗普的通话中敦促特朗普暂时不要寻求停火。

⑥以军称空袭伊朗最大石油化工设施。

⑦伊朗革命卫队情报机构负责人身亡。

⑧伊朗外交部：美方营救飞行员行动或为窃取浓缩铀。

⑨以防长：已指示军方继续全力打击伊朗的国家基础设施。

⑩伊朗官员：不会以“临时停火”为交换条件重新开放霍尔木兹海峡。

2.美联储两官员警告通胀形势严峻，暗示他们收紧而非放宽的货币政策。

3.富国银行、花旗集团推迟美联储降息预期。

4.美国3月服务业物价指数飙升，创2022年10月以来新高。

5.澳大利亚和新西兰进入冬令时。

6.我国钠离子电池取得重大突破。

7.媒体：富士康正试产苹果折叠屏手机。

8.清明假期，全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长2.4%。

9.商务部等6部门发布关于更好服务实体经济推进电子商务高质量发展的指导意见。

10.中国驻沙特大使馆：再次提醒在沙中国公民密切关注安全形势，遵守当地法律法规，减少外出。

11.2026清明档总票房3.04亿，刷新中国影史清明档场次纪录。

秦氏金升：3.30金价难出震荡区间，黄金行情走势分析及操作建议

Mon, 30 Mar 2026 20:53:18 +0800

　　伦敦现货黄金实时报价4518.45美元/盎司，今日开盘4450.85美元/盎司，日内最高价4550.21美元/盎司，最低价4418.55美元/盎司，日内振幅2.96%，较开盘价上涨45美元，涨幅2.00%。

　　消息面解读：美联储鹰派预期延续，高利率压制金价上行，但短期美债收益率小幅回落，缓解部分压力。中东地缘冲突持续升级，伊朗与美以互击，战事胶着，美军地面战方案曝光，避险情绪短线升温，成为今日金价反弹的核心支撑。全球央行持续购金托底，中国央行连续16个月增持，一季度全球央行购金量达215吨，为金价构筑底部支撑；同时全球黄金ETF连续三周净流出，机构资金趋于谨慎，多空力量暂时均衡。

　　技术面解析：日线级别来看，黄金今日大幅反弹，打破前期震荡整理格局，中期压制有所缓解，短期企稳反弹态势明确。均线系统呈现分化，短期5日均线、10日均线拐头向上，价格站稳5日均线之上，短期多头动能强劲；但中期20日、30日、60日均线仍形成空头排列，对反弹高度形成明确压制。MACD指标绿柱持续收敛，数值逐步向零轴靠近，底背离信号持续强化，DIF与DEA有形成金叉的迹象，说明反弹力度逐步增强；KDJ指标呈现低位金叉形态，三线同步向上发散，已突破50弱势区间，表明短线反弹进入强势阶段；

　　四小时级别，短期反弹动能强劲，中期空头趋势有所缓解，但尚未完全反转，当前处于技术性修复加速阶段，价格沿短期均线上行，走势相对强势。RSI指标自超卖区持续回升，目前接近70超买阈值，显示多头动能强劲但需警惕回调风险，尚未进入极端超买区间，仍有一定上行空间；MACD绿柱完全收敛，即将形成金叉，红柱初步显现，显示空头动能彻底衰减，技术性修复需求得到释放，多头动能逐步占据主导；短期5日、10日、20日均线形成多头排列，明确短期多头趋势，打破此前相互缠绕的僵持态势，均线系统对价格形成有效支撑；布林带向上开口，价格运行在布林带中上轨之间，多头趋势明显，但上轨压制作用逐步显现。

　　小时级别：布林带中轨位于4490美元/盎司附近，形成动态支撑，与日内反弹后的回踩低点高度贴合，对价格形成有效支撑；上轨位于4550-4560美元/盎司附近，形成短期强阻力，价格冲高后受上轨压制出现回落。MACD指标呈现正值，柱体先扩张后收敛，反映高位多头动能放缓，属于短期获利盘撤离引发的节奏调整而非趋势反转，DIF与DEA维持在零轴上方，多头格局未被打破；RSI（14）值接近70，处于超买阈值边缘，动量强劲但已接近极端水平，短期需警惕回调风险，若RSI突破70进入超买区间，可能引发更大幅度的获利了结回调；KDJ指标三线高位粘合，有拐头向下迹象，进一步印证短期多头动能减弱，震荡调整概率增加。

　　日内支撑位关注4490位置，阻力位关今日高点4550，多次试探未能有效突破，抛压较重，是日内关键阻力。日内短线建议等待回落4490-4500美元企稳轻仓试多，保护4470美元，目标上看4550阻力位；若后市先涨可于4560美元遇阻轻仓试空，保护4580美元，目标下看4500整数关口。周评中给予的中长线思路“下跌到4424附近参与多单看上行，保护4400关口，目标看金价能否上触4600位置（国内金亦可参考此思路）”若有跟上的可以选择获利100于美金先止盈，今日有给到4490继续参与多单看涨，上方同样是看4600的阻力能否触及。

　　秦氏金升专注于现货市场近十载，从个人角度解读世界经济要闻，剖析外汇，现货黄金，期货原油等投资产品大趋势！秦氏金升擅长投资理念、投资心态、投资策略、以及资金风险管控和操作手法、思路。以上文章由秦氏金升撰写，转载请说明出处。文章具有滞后性，因各平台点位差异，也因网络发布的延时性，以上分析点位仅供参考；盘中行情多变，请读者仅作参考。

2025年4月14日外汇市场主要货币对上一交易日收盘价

Mon, 30 Mar 2026 20:17:01 +0800

2025年4月14日外汇市场主要货币对上一交易日收盘价：

上一交易日，美元指数收于99.7920，美元/人民币收盘报7.2926；

欧元兑美元收于1.1359，欧元/人民币收盘报8.2813；

英镑兑美元收于1.3078，英镑/人民币收盘报9.5407；

美元兑日元收于143.4900，日元/人民币收盘报0.0508；

澳元兑美元收于0.6286，澳元/人民币收盘报4.5866；

美元兑加元收于1.3864，加元/人民币收盘报5.2578；

美元兑瑞士法郎收于0.8149，瑞士法郎/人民币收盘报8.9427；

新加坡元兑美元收于0.7576，新加坡元/人民币收盘报5.5291；

美元兑新西兰元收于1.7164，新西兰元/人民币收盘报4.2420；

美元兑港币收于7.7532，港币/人民币收盘报0.9399；

美元兑俄罗斯卢布收于83.0000，人民币/俄罗斯卢布收盘报11.4123；

新加坡元兑美元收于0.7576，新加坡元/人民币收盘报5.5291。

光通信概念股午前上涨长飞光纤光缆涨超7%剑桥科技涨超4%

Tue, 24 Mar 2026 13:46:48 +0800

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　　光通信概念股午前上涨，截至发稿，长飞光纤光缆（06869）上涨7.27%，报156.50港元；剑桥科技（06166）上涨4.27%，报74.45港元；鸿腾精密（06088）上涨4.03%，报6.72港元；汇聚科技（01729）上涨4.21%，报14.84港元。

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责任编辑：卢昱君

黄仁勋确认：公司对明年营收突破万亿美元“信心十足”(2026/03/18)

Wed, 18 Mar 2026 08:17:25 +0800

　　英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋最新表示，先前他提到的AI加速芯片1万亿美元年度销售额目标，并未涵盖公司其他的产品线。

　　前一天，黄仁勋在主题演讲中提到，到2027年底，英伟达新一代AI加速芯片将至少创收1万亿美元。他最新的表态意味着，随着公司进军新市场，总收入将超过这一水平。
　　在当地时间周一（3月16日）的主题演讲中，黄仁勋展示了新一代AI计算平台Vera Rubin、Groq 3 LPU（语言处理单元）芯片、CPO交换机与太空数据中心模块，并推出NemoClaw智能体基础设施，试图构建从边缘、数据中心到轨道计算的全栈AI生态。
　　在当地时间周二（3月17日）的公司活动上，黄仁勋向分析师和投资者确认，英伟达预计将达成、确认并交付超过1万亿美元的业务，“对实现超过1万亿美元的营收目标充满信心”。
　　黄仁勋说道：“我可以确定的是：需求正以非常大的规模加速增长，而我们将能够通过供应来支持这一需求。”
　　尽管这一规模的收入远超潜在竞争对手所能达到的水平，但华尔街投行的分析师们担心，这一预测并未显示英伟达的营收增长正在加速。
　　先前，英伟达就曾预计，到2026年底，其数据中心设备销售额将达到5000亿美元；最新预测只是将时间延长一年，使累计规模翻倍。
　　日内，英伟达高管还提到，公司计划在今年下半年将更多现金用于回馈股东，包括股票回购和分红。
　　首席财务官Colette Kress称，在完成既定投资后，公司将采取这一举措，预计将把约50%的自由现金流用于股东回报。

（文章来源：财联社）

日本为能源危机准备了数十年这够吗？

Tue, 17 Mar 2026 15:22:16 +0800

1973年石油危机彻底暴露了日本对海外能源的高度依赖，在此后的半个多世纪里，这一痛点深刻塑造了日本的能源政策。

作为全球主要工业经济体，日本本土能源资源极度匮乏，因此建立了极为完备的保障体系，以缓冲油气供应中断带来的冲击。如今，中东冲突搅动全球市场，日本政府已宣布将动用战略石油储备——这将检验这套筹备已久的体系，能否稳住这个世界第四大经济体。

*日本的能源从哪里来？*

日本是资源匮乏国，陆上和近海仅能生产极少量原油和天然气，产量相对于消费量几乎可以忽略不计。

日本发电高度依赖天然气，绝大部分依靠进口。日本财务省数据显示，2023年日本液化天然气（LNG）进口中：澳大利亚占 43%；马来西亚占 15%；俄罗斯占 9%；美国占 7.2%。

大宗商品数据分析公司Kpler的船舶追踪数据显示，2025年日本从卡塔尔、阿联酋进口的LNG占比已从2014年的25%降至约6%。

长期以来，摆脱对途经霍尔木兹海峡供应商的依赖，一直是日本的战略目标。此外，与阿联酋、卡塔尔供应商的合同限制通常更严格，往往禁止日本买家在国内供过于求时转售货物。

日本同时进口原油用于交通和制造业。尽管电气化普及、人口减少导致整体原油需求下降，但对中东的依赖度反而上升。

日本石油协会数据显示，2024年日本近96%的原油进口来自中东：阿联酋 44%；沙特阿拉伯 40%。

*日本的能源储备规模有多大？*

国际能源署（IEA）成员国要求，应急石油储备至少相当于90天净进口量。

而日本的石油储备高达206天净进口量，远高于七国集团（G7）多数发达国家：英国约120天；法国约122天；韩国214天。

但石油只是一部分。

作为日本主要电力来源的天然气，储备量则小得多。日本经济产业大臣赤泽亮正表示，受全球最大LNG出口厂（卡塔尔）停产影响，日本当前LNG库存仅够全国约三周消费。

LNG比原油更难储存，因为超低温燃料会缓慢蒸发，限制了储备规模。

即便如此，日本的天然气缓冲仍高于部分地区：中国台湾约11天；韩国高于法定9天最低要求。

*日本为何要建立如此庞大的能源储备？*

日本现代储备策略始于1973年石油危机。

当时中东产油国因赎罪日战争，暂停对美国及其盟友出口原油，日本遭受重创：油价暴涨、恐慌性抢购蔓延、通胀飙升。

政策制定者深受震动，确立了核心教训：绝不能再毫无准备。

这场危机直接催生了日本国家石油储备体系，也推动了国际能源署（IEA）的成立。

1975年，日本国会通过《石油储备法》，要求民营炼油商和进口商持有至少90天供应量的储备。

但鉴于日本几乎完全依赖进口原油，官方认为这仍不够。

1978年，政府开始建设国家石油储备，目前由日本石油天然气金属矿物资源机构（JOGMEC）管理，全国共10个储备基地。

除了民营和国家储备，中东产油国还根据联合协议在日本存放原油，紧急情况下日本可优先使用。

*日本能源安全战略还有哪些内容？*

储备只是第一层保障，核心战略还包括：

1. 日本企业深度嵌入全球LNG全产业链

拥有运输船、参股出口项目、投资美国、澳大利亚、中东等地的上游气田，成为全球天然气市场重要参与者。

2. 政府强力支持

国际协力银行、日本出口投资保险机构为企业提供融资与保险，降低海外化石能源项目投资风险，保障长期供应。

3. 锁定长期LNG合同

日本通过长期合同锁定约7000万吨LNG，超过国内全年需求。

正常时期多余部分可转售海外；危机时期则可全部回流国内，避免现货价格暴涨冲击。

4. 保留俄罗斯萨哈林1、2号油气项目股权

即便面临地缘政治压力，日本仍坚持持有，理由是近邻供应对国家安全至关重要。

*日本能完全抵御能源冲击吗？*

日本的能源安全规划规模与深度全球瞩目，被欧盟视为范本。这套体系已多次经受考验：1991年海湾战争、2005年卡特里娜飓风、2011年东日本大地震与利比亚战争、2022年俄乌冲突，日本均动用过储备，暂时平抑了油价。

2022年俄乌冲突后，日本首次动用国家石油储备，避免了实质性燃料短缺，但冬夏用电高峰仍面临供应紧张。为此，日本推出LNG缓冲机制，由JOGMEC出资紧急采购民生用气。

在当前中东危机中，原油仍是最直接的软肋。即便储备庞大，也无法让日本完全免疫。战略储备的作用是缓冲供应中断、稳定市场，而非永久替代进口。

短期冲击日本尚可消化；但如果中东生产或航道遭遇长期破坏，将极难弥补。国际战略研究中心高级研究员中野简恩表示，日本的应对方向之一，是进一步分散原油进口来源，包括增加从美国进口。

2025年6月6日外汇市场主要货币对上一交易日收盘价

Sun, 15 Mar 2026 21:52:03 +0800

2025年6月6日外汇市场主要货币对上一交易日收盘价：

上一交易日，美元指数收于98.7430，美元/人民币收盘报7.1790；

欧元兑美元收于1.1445，欧元/人民币收盘报8.2091；

英镑兑美元收于1.3576，英镑/人民币收盘报9.7380；

美元兑日元收于143.5190，日元/人民币收盘报0.0499；

澳元兑美元收于0.6504，澳元/人民币收盘报4.6688；

美元兑加元收于1.3673，加元/人民币收盘报5.2487；

美元兑瑞士法郎收于0.8189，瑞士法郎/人民币收盘报8.7546；

新加坡元兑美元收于0.7771，新加坡元/人民币收盘报5.5777；

美元兑新西兰元收于1.6566，新西兰元/人民币收盘报4.3270；

美元兑港币收于7.8458，港币/人民币收盘报0.9140；

美元兑俄罗斯卢布收于77.1250，人民币/俄罗斯卢布收盘报10.8675；

新加坡元兑美元收于0.7771，新加坡元/人民币收盘报5.5777。

光大期货：3月13日能源化工日报

Sun, 15 Mar 2026 03:54:13 +0800

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　　原油：

　　（钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410）

　　周四油价再度大幅上涨，其中WTI 4月合约收盘上涨8.48美元至95.73美元/桶，涨幅9.72%。布伦特5月合约收盘上涨8.48美元至100.46美元/桶，涨幅9.22%。SC2604以769.8元/桶收盘，上涨57.5元/桶，涨幅8.07%。伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊说，不会放弃复仇，霍尔木兹海峡将继续关闭。此前美国总统特朗普称，如果需要，美军将为穿越霍尔木兹海峡的油轮护航。不过多名知情人士10日透露，自美以军事打击伊朗以来，停在霍尔木兹海峡附近的商船和油轮几乎每天请求美军护航，但均被后者以风险太高为由拒绝。IEA在最新公布的月度石油市场报告中表示，中东地区的战事正在造成全球石油市场上规模最大的供应中断。IEA表示，受冲突影响，中东海湾国家的石油总产量已至少减少1000万桶/日，这一数量相当于全球需求近10%。IEA称，如果航运物流未能迅速恢复，供应缺口将扩大。IEA称，2026年全球石油供应量将增加110万桶/日，此前预测为增加240万桶/日；将2026年全球石油需求增长预测下调至64万桶/日，此前预测为85万桶/日。伊拉克石油部长称，决定继续以每日140万桶的产量开采原油，南部地区的石油出口业务已暂停，正在寻找原油出口的替代方案，每天有20万桶原油通过储油设施经土耳其、叙利亚和约旦输送。当前原油市场计价的核心逻辑是霍尔木兹海峡封锁的程度以及持续时间，这将对全球供应形成历史罕见的冲击，从油价来看，这种高风险计价仍将持续，且油价的重心或将进一步攀升。

　　燃料油：

　　（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）

　　周四，上期所燃料油主力合约FU2605收涨9.2%，报4653元/吨；低硫燃料油主力合约LU2605收涨14.83%，报5653元/吨。昨日高、低硫燃料油跟随油价大幅反弹，尤其低硫反弹更为明显。随着运费飙升关闭了来自欧洲地区的套利窗口，低硫燃料油供应短缺的担忧加剧。此外，亚洲因缺乏中东原油供应而降低加工率，新加坡含硫0.5%船用燃料油市场供应也同时收紧。截至3月9日当周，新加坡陆上燃料油库存录得2415.7万桶，环比前一周增加87.1万桶（3.74%）；富查伊拉燃料油库存录得682万桶，环比前一周减少140.4万桶（17.07%）。短期地缘局势变化仍对盘面波动性有较大影响，建议投资者做好风险控制，关注后续霍尔木兹海峡通行情况。

　　沥青：

　　（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）

　　周四，上期所沥青主力合约BU2604收涨5.68%，报3980元/吨。昨日沥青价格企稳后进一步上行。隆众资讯统计，本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共28.7万吨，环比增加13.0%，下游备货入库积极性增加，带动炼厂出货情况好转；国内69家样本改性沥青企业产能利用率为0.7%，环比增加0.6%，同比减少1.2%。油价大涨导致炼厂成本端压力增加，沥青加工利润大幅减少。隆众资讯统计本周生产沥青综合利润不抵扣情况下周度均值为-335元/吨，利润亏损之下开工率出现下行。短期沥青市场处于“强成本”和“弱需求”博弈之中，绝对价格波动或小于其他油品。

　　橡胶：

　　（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）

　　周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2605下跌105元/吨至17075元/吨，NR主力下跌85元/吨至13635元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌75元/吨至15540元/吨。昨日上海全乳胶16900（-100），全乳-RU2605价差-295（-210），人民币混合15800（-100），人混-RU2605价差-1395（-210），BR9000齐鲁现货15400（+200），BR9000-BR主力-340（-540）。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为76.69%，较上周走高3.17个百分点，较去年同期走低6.11个百分点。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为68.64%，较上周走高2.23个百分点，较去年同期走低0.45个百分点。合成橡胶反弹，走势跟随成本端，亚洲部分炼厂负荷降低，丁二烯供应减量预期增加，丁二烯及下游产品价格持续走高。天然橡胶目前版纳东风片区部分老胶林已陆续开割，主流开割时间预计在3月15-20日，整体较往年正常节点略有提前，海南预计3月底开割，下游开工修复，天胶和合成价差收窄，合成替代需求走弱，预计胶价震荡。关注外围宏观氛围。

　　PX&PTA&MEG：

　　（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）

　　TA605昨日收盘在6998元/吨，收涨5.08%；现货报盘贴水05合约24元/吨。EG2605昨日收盘在4653元/吨，收涨1.66%，基差减少17元/吨至-67元/吨，现货报价4715元/吨。PX期货主力合约605收盘在10218元/吨，收涨7.2%。现货商谈价格为1305美元/吨，折人民币价格10372元/吨，基差收窄413元/吨至206元/吨。江浙涤丝产销继续清淡，平均产销估算在1-2成。据CCF数据，截至3月12日，中国PX开工负荷为84.7%，周环比下降5.7个百分点，亚洲PX开工负荷为76.9%，周环比下降6.3个百分点。据CCF，截至3月12日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在66.77%，周环比下降7.18%，其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在74.67%，周环比下降8.37%。随着原油成本的快速抬升，化工品供应缩减也成为现实，上游原料产量预期缩减，下游涤丝销售冷淡，价格向下游传导受阻，短期交易供应缩减与下游负反馈拉扯，短期以偏强震荡看待聚酯链品种。

　　甲醇：

　　（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）

　　周四，太仓现货价格2810元/吨，内蒙古北线价格在2212.5元/吨，CFR中国价格在324-328美元/吨，CFR东南亚价格在403-408美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1205元/吨，江苏地区醋酸价2900-3000元/吨，山东地区MTBE价格6650元/吨。近期国内检修装置运行稳定，供应在高位震荡，海外方面伊朗供应维持低位。需求端，浙江嘉兴、连云港两套大MTO项目维持停工状态，叠加部分传统下游尚处于恢复阶段，需求维持低位。综合来看，3月到港将继续下滑，后续会对价格形成支撑，而MTO装置负荷偏低，对去库形成一定压力，当前伊朗局势尚不明朗，容易使盘面形成大幅度波动，建议投资者控制风险。

　　聚烯烃：

　　（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）

　　周四，华东拉丝主流在8100-8400元/吨，油制PP毛利-621.2元/吨，煤制PP生产毛利1725.33元/吨，甲醇制PP生产毛利177.33元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-2075.16元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-348.33元/吨。PE方面，HDPE薄膜价格在8763元/吨，较上周价格+1100元/吨；LDPE薄膜价格在10855元/吨，较上周价格+1572元/吨；LLDPE薄膜价格在8578元/吨，较上周价格+1422元/吨。利润端，油制聚乙烯市场毛利为-1429元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为1815元/吨。供应方面，上游装置检修计划增加，后续产量预计较前期下降。需求方面，下游工厂开工负荷提升，需求仍有增长空间。综合来看，市场保持去库节奏，基本面压力不大，短期地缘风险提升波动率，关注后续美伊局势变化，操作上以控制风险为主。

　　聚氯乙烯：

　　（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）

　　周四，华东PVC市场价格大幅上调，报价较乱，电石法5型料5650-5850元/吨，乙烯法主流参考6200-6600元/吨；华北PVC市场价格上调，价格较乱，电石法5型料主流参考5500-5680元/吨左右，乙烯料主流参考6420-6600元/吨；华南PVC市场价格上调，报价较乱，电石法5型料主流参考5830-5970元/吨左右，乙烯法主流参考6300-6500元/吨。综合来看，地缘局势对乙烯法影响较大，但电石法利润快速走强，后续供应预计仍将维持高位，但需求也将逐步恢复，整体维持去库节奏，预计PVC价格维持底部震荡，关注下游复工进度、出口订单落实情况以及伊朗局势动态。

　　尿素：

　　（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）

　　周四尿素期货价格坚挺震荡，主力05合约收盘价1875元/吨，涨幅0.81%。现货市场多数稳定，个别地区市场价格仍小幅上调。昨日山东、河南地区市场价格分别为1890元/吨、1860元/吨，日环比均持平。基本面来看，尿素供应水平高位波动，昨日行业日产量21.78万吨，下降0.04万吨。高日产叠加淡储货源投放，尿素供应整体充足。需求情绪依旧积极，但区域间表现开始分化。昨日仅个别地区产销率超过100%，其余多在70%~80%，另有个别地区产销不足30%。后续尿素需求仍有旺季支撑，尿素延续供需两旺状态。由于现货出厂价格多已达到本月指导价水平，市场价格虽有波动但向上空间已非常有限。期货盘面短期交易逻辑仍在于国际局势变化、全球能源价格上涨、部分国家化肥减产等外部因素，短期走势偏强且市场继续维持高波动状态。近期保供稳价政策导向也将更加明显，不建议过分看涨。关注全球政治局势、能源价格波动、国际尿素价格。

　　纯碱：

　　（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）

　　周四纯碱期货价格偏强运行，日内趋势先扬后抑。主力05合约收盘价1256元/吨，涨幅1.05%。现货报价多数稳定，西北地区企业报价略有波动。贸易商报价跟随盘面情绪波动，昨日沙河地区重碱送到价格1236元/吨，日环比涨1元/吨。基本面来看，本周纯碱行业开工率提升0.23个百分点，纯碱产量增加0.27%，碱厂库存小幅下降0.8%，中上游供应水平变化幅度不大。需求表现稳定，下游行业产能日内持平，但受市场情绪提振采购需求略有支撑，部分下游低价补库，碱厂订单及出货好转。另外，近期纯碱海运费上涨，成本支撑逻辑有所增强。整体来看，纯碱基本面变化幅度有限，但期货盘面受全球局势扰动短期走势依旧坚挺，后续波动幅度依旧较高。供需压力尚未缓解的情况下盘面上方空间或将有限，关注全球局势及能源价格波动、商品市场整体情绪。

　　玻璃：

　　（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）

　　周四玻璃期货价格偏强震荡，主力05合约走势先扬后抑，收盘报价1113元/吨，涨幅1.83%。现货市场走势偏强，昨日国内浮法玻璃市场均价1157元/吨，日环比涨6元/吨。基本面来看，玻璃供应水平依旧稳定，昨日行业日熔量维持在14.69万吨。下周仍有个别产线放水计划，玻璃供应水平继续窄幅波动。现货高成交得以延续，昨日主流地区现货产销率仍维持110%~150%对高位区间。后续在全球局势、能源及原料价格上涨、地产终端旺季等因素共振下，玻璃现货市场成交短期依旧存在支撑。期货价格短期延续偏强运行状态，但市场波动幅度也将跟随外围扰动因素而明显提升，建议控制仓位。关注全球政治局势及能源价格波动、原料价格波动、终端地产复苏节奏、现货成交力度。

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责任编辑：李铁民

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